美元结束四连跌，特朗普当面施压鲍威尔降息

7月25日，北京时间周五亚市早盘，美元指数徘徊在97.43附近。周四，得益于美国与贸易伙伴的基金进展，美元指数结束四连跌，最终收涨0.3%，报97.5。美债收益率延续反弹趋势，基准的10年期美债收益率收报4.402%，2年期美债收益率收报3.931%。随着全球贸易紧张局势缓和的迹象抑制了对避险资产的需求，现货黄金连续第二个交易日回调，最终收跌0.55%，收报3368.66美元/盎司；现货白银围绕39美元关口震荡，最终收跌0.52%，报39.06美元/盎司。由于俄罗斯汽油出口减少的预期盖过了美国允许雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油的消息，国际油价反弹。WTI原油企稳在65美元关口上方，最终收涨1.12%，报65.95美元/桶；布伦特原油收涨0.75%，报68.57美元/桶。

主要货币走势分析

美元指数：截止发稿，美元指数徘徊在97.43美元。美国和日本之间的突破性协议，以及华盛顿和布鲁塞尔之间达成类似协议的希望，增加了风险偏好并减少了避险需求。对美联储独立性的担忧也打压了市场情绪。然而，近期抛售后的温和技术调整正在帮助美元企稳。技术面上，如果美元指数成功收于97.50水平上方，它将走向阻力位98.00–98.20。

欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊在1.1757附近。欧洲央行维持其三个主要参考利率不变，而是选择了逐次会议的方式，因为管理委员会中鸽派和鹰派之间存在分歧。数据方面，HCOBPMI初值有所改善，但制造业活动仍处于收缩区域。技术面上，如果欧元/美元突破近期高点1.1790附近，它将测试阻力位1.1815–1.1830。

英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊在1.3508附近。进入本周最后一个交易日，英镑交易员发现自己处于不利地位，但假设英国经济数据将发挥作用，则在数据推动下，还有最后一次机会。继5月份大幅下降-2.7%之后，英国6月份零售销售预计将环比反弹至1.2%。技术面上，英镑/美元正试图收于支撑位1.3500–1.3520下方。如果这一尝试成功，英镑/美元将走向下一个支撑位，即位于1.3370–1.3390区间。

黄金、原油行情走势分析

1）黄金行情走势分析

周五亚盘，黄金徘徊在3371.31附近。市场目光正转向即将公布的美国耐用品订单数据。作为衡量制造业活动和经济健康的重要指标，耐用品订单数据可能为金价走势提供新的线索。若数据表现强劲，可能进一步强化经济复苏预期，推高美元和美债收益率，继续打压金价。反之，若数据意外疲软，可能重新点燃市场对经济放缓的担忧，提振黄金的避险需求。此外，地缘政治风险、央行购金需求以及美元走势等因素也将继续影响金价的长期走势。投资者需密切关注两个关键时点：一是7月30日美联储议息会议对通胀表述的微妙变化；二是8月1日关税大限前美欧协议的最终细节。

技术面：从日线图结构看，现货黄金价格连续两日出现中等实体的阴线，已明显跌破布林带上轨，当前位于3360美元附近。布林带整体呈现横盘略收窄格局，上轨（3409.04美元）与下轨（3278.88美元）相对平行，暗示当前仍处于高位箱体内的震荡走势。相对强弱指数（RSI）持续回落，目前位于52附近，未见明显企稳信号，预示后续仍有回踩动能。分析认为若下破3320美元区域，短线或进一步向布林带下轨区域发起试探。

2）原油行情走势分析

周五亚盘，原油交投65.89附近。市场目光正转向即将公布的美国耐用品订单数据。此外，地缘政治风险、美元走势等因素也将继续影响油价的长期走势。投资者需密切关注两个关键时点：一是7月30日美联储议息会议对通胀表述的微妙变化；二是8月1日关税大限前美欧协议的最终细节。

技术面：技术上，WTI原油期货上一交易日小幅收涨，借助RSI低位金叉的积极信号，价格重新试探65.60美元关键阻力位。此次上涨伴随着触及EMA50的阻力位，并在短期内重新测试突破的主要看涨趋势线，双重阻力或成为新的天花板，短线再度回落的概率正在加大。

2025年7月25日外汇市场交易提醒

①14:00英国6月季调后零售销售月率

②16:00德国7月IFO商业景气指数

③20:30美国6月耐用品订单月率

④次日01:00美国至7月25日当周石油钻井总数

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